Spreads de opções de negociação

5 estratégias de opções básicas explicadas.
A capacidade de gerenciar risco versus recompensa é precisamente uma das razões pelas quais os traders continuam a migrar para as opções. Embora um entendimento de chamadas e opções de venda simples seja suficiente para começar, adicionar estratégias simples como spreads, borboletas, condors, straddles e strangles pode ajudar a definir melhor os riscos e até mesmo abrir oportunidades de negociação às quais você não tinha acesso anteriormente.
Embora possa parecer assustador começar a usar essas estratégias, é importante lembrar que a maioria é apenas uma combinação de ligações e opções, diz Marty Kearney, instrutor sênior do CBOE Options Institute. & ldquo; Esses nomes surgiram para que as pessoas que telefonavam para as mesas de negociação pudessem transmitir rapidamente o que queriam fazer. Estas são estratégias bem básicas, apenas levando as coisas a um nível. & Rdquo;
Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício de compra. Uma venda dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de vender o ativo subjacente ao preço de exercício de compra.
Um spread de opções é qualquer combinação de várias posições. Isso pode incluir a compra de uma ligação e a venda de uma ligação, a compra de uma opção de venda e a venda de uma opção de compra ou a compra de ações ea venda da ligação (o que seria uma gravação com cobertura). Para os nossos propósitos, vamos olhar mais de perto para um spread de call call vertical, que é usado se esperamos que o preço do estoque subjacente aumente, embora esses mesmos princípios possam ser aplicados a spreads de bull touro, dar call spreads e suportar Coloque spreads.
Fundamentalmente, os spreads verticais são um jogo direcional, diz Joseph Burgoyne, diretor de marketing institucional e de varejo do Options Industry Council, o que significa que o investidor precisa ter uma opinião sobre se o subjacente vai subir ou descer. Além disso, embora eles tenham risco limitado, eles também têm uma recompensa limitada.
Kearney explica: "O que eu estou olhando é que eu quero controlar o estoque, e acho que estamos indo para uma certa quantia em dólar." Estou disposto a desistir de qualquer coisa acima disso, & rdquo; ele diz. Para nosso exemplo de um spread de call call vertical, ele usa uma negociação de ações a US $ 63 que ele acredita que vai pelo menos para US $ 70.
Você pode simplesmente comprar o estoque ou uma única ligação, mas ao comprar o spread de call você é capaz de limitar melhor seu risco. No exemplo de Kearney, nós colocamos o spread de chamada vertical de 60-70, que consiste em comprar uma chamada 60 dentro do dinheiro e vender uma chamada 70 fora do dinheiro. Como vendemos a ligação de 70, limitamos o valor máximo de nosso spread a US $ 10 (menos as comissões), mas reduzimos nosso ponto de equilíbrio para o negócio devido ao crédito que ganhamos vendendo a ligação de 70. Além disso, nossa perda está limitada ao custo do spread.

Estratégias de Spread de Opção.
É comum que os novos operadores entrem no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de como as opções de spreads podem fornecer um melhor design de estratégia. Com um pouco de esforço, no entanto, você pode aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Para ajudar você a começar, montamos este tutorial sobre estratégias de disseminação de opções, que esperamos que encurte a curva de aprendizado.
A maioria das opções negociadas nas bolsas dos EUA toma a forma do que é conhecido como outrights - a compra ou venda de uma opção por conta própria. O que a indústria chama de "transações complexas" compreende apenas uma pequena parcela do volume total de negócios. É nessa categoria que encontramos o comércio complexo conhecido como spread de opção.
Estratégia de risco.
O uso de um spread de opção envolve combinar dois greves de opções diferentes como parte de uma estratégia de risco limitada. Embora a ideia básica seja simples, as implicações de certas construções de dispersão podem ser mais complicadas.
Este tutorial foi desenvolvido para ajudar você a entender melhor os spreads de opções - incluindo o que eles são, quando devem ser usados, seus perfis de risco e condições para melhor uso. O tutorial também explica como avaliar o risco potencial (medido na forma dos "gregos - Delta, Theta, Vega) envolvidos com os diferentes tipos de spreads usados, dependendo se você é pessimista, otimista ou neutro. sobre as noções básicas de opções e terminologia de opções, consulte: Opções Básicas: O que são Opções?)

Tipos de Spreads de Opções.
Os benefícios reais da negociação de opções vêm com o uso de spreads de opções. É perfeitamente possível obter lucros sob qualquer condição de mercado simplesmente usando uma combinação da simples compra e venda de calls e puts, mas se você puder aprender a usar spreads de opções, descobrirá muito mais oportunidades para obter lucros.
Um spread de opções consiste basicamente em assumir uma posição em dois ou mais contratos de opções diferentes baseados no mesmo título subjacente. Por exemplo, se você comprar contratos em um determinado estoque e também assinar contratos com esse mesmo estoque, então você basicamente criou um spread de opções.
Eles são usados ​​principalmente por duas razões específicas, limitando o risco e diminuindo os custos iniciais de tomar uma determinada posição. No entanto, existem muitos, muitos tipos diferentes e alguns deles são muito simples, enquanto outros são mais complexos. Há também várias maneiras diferentes de classificá-las.
Nesta seção, examinamos os principais tipos, como eles funcionam e como são criados. Os seguintes tipos de todos são cobertos, juntamente com algumas informações adicionais sobre eles em sua estratégia de negociação. Você deve estar ciente de que vários deles podem se enquadrar em várias categorias.
Ligue para & amp; Colocar crédito & amp; Débito Vertical, Horizontal & amp; Opções de taxa de calendário diagonal Spreads & amp; Estratégia de negociação de opções.
A maneira mais simples de classificar um spread é em que tipo básico de opções são usadas - chamadas ou puts. Embora alguns spreads possam usar uma combinação de ambos, a maioria usa apenas chamadas ou apenas coloca. Qualquer spread que é feito usando apenas chamadas é conhecido como spread de chamada, enquanto um que é feito usando somente puts é conhecido como spread de venda.
Crédito & amp; Débito.
Os spreads também podem ser classificados facilmente com base no gasto de capital envolvido. Quando você cria um, você incorrerá em um custo inicial ou receberá um crédito inicial. Se você incorrer em um custo inicial, gastando mais com contratos de compra do que com contratos por escrito, isso é conhecido como um spread de débito. Se você recebe um crédito inicial gastando menos na compra de contratos do que recebe de contratos por escrito, isso é conhecido como spread de crédito.
Vertical, Horizontal & amp; Diagonal.
Outro método para classificar spreads é baseado nas posições das opções relativas umas às outras em uma cadeia de opções. Os spreads que envolvem a compra e a assinatura de contratos do mesmo tipo, a mesma data de vencimento e o mesmo título subjacente, mas com preços de exercício diferentes, aparecem empilhados verticalmente em uma cadeia de opções e, como tais, são conhecidos como spreads verticais.
Aquelas que envolvem a compra e a assinatura de contratos com diferentes datas de vencimento, mas o mesmo tipo, o mesmo preço de exercício e a mesma garantia subjacente são conhecidas como spreads horizontais. Compra e venda de opções que têm diferentes preços de exercício e diferentes datas de vencimento, mas são do mesmo tipo e da mesma garantia subjacente, está criando um spread diagonal.
Estes envolvem opções com datas de vencimento diferentes. Os spreads horizontais e os spreads diagonais são exemplos de spreads de calendário, mas também existem outros tipos. Eles são essencialmente usados ​​para tentar lucrar com diferentes taxas de decaimento temporal entre os contratos escritos e os contratos comprados.
Isso é aplicado a qualquer spread que envolva a compra e venda de diferentes quantidades de contratos de opções, em vez de comprar um valor de contratos igual ao valor por escrito. Tipicamente, envolvem escrever mais contratos do que os que estão sendo comprados, mas a proporção pode funcionar de qualquer maneira, dependendo da estratégia usada.
Opções Spreads & amp; Estratégia de negociação de opções.
Os diferentes tipos de spread são um assunto muito importante na negociação de opções, já que a maioria das estratégias envolve usá-los. Existem muitos tipos diferentes, e eles não são todos abordados nesta seção específica. Em vez disso, acabamos de abordar as principais categorias, explicando suas características básicas e mostrando como elas podem ser usadas.
Sugerimos que você se familiarize com as informações desta seção primeiro, mas para obter uma lista mais abrangente dos diferentes tipos, leia nossa seção sobre estratégias de negociação de opções. Nessa seção, cobrimos todos os spreads que você precisa conhecer com informações detalhadas sobre como usá-los.
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Spreads de opções de negociação
Você sem dúvida ouviu as pessoas se deliciar com a negociação fantástica e mais segura disponível através de spreads de opção. Cada opção de spread oferece uma combinação única para ganhar dinheiro, mas você sabe por que os spreads são uma maneira mais segura de negociar?
Eu estou revelando algo para você AGORA, algo que poucas pessoas sabem ou entendem; até mesmo as pessoas que originam opções para que você possa criar spreads! Estou falando de spreads de qualquer tipo: spreads de opções, spreads em futuros e até spreads de forex.
MANTENHA A LEITURA PARA DESCOBRIR ALGO NOVO.
Quando você insere qualquer tipo de spread, você está aproveitando duas das maiores ineficiências possíveis na negociação de mercados. Qualquer trader profissional irá dizer-lhe que a maior parte do dinheiro é feita quando o veículo subjacente é mal aplicado & mdash; superfaturada ou subvalorizada. Spreads aproveitam de precificação! Quando você entra em um spread, você é tanto uma perna longa do spread e curto a perna oposta. Fazer isso cria a ineficiência número um: você se tornou invisível no mercado. Como isso pode ser? Como pode a sua posição tornar-se invisível para os lobos que criaram e originaram a possibilidade de criar a propagação para começar? A resposta é que quando você é longo e curto, você está essencialmente em dois mercados e sua posição não é mais conhecida. Os lobos não podem mais te ver; eles não podem dizer se você é longo ou curto! Mas há uma segunda ineficiência disponível para espalhar os comerciantes:
QUANDO VOCÊ ENTRA EM UM COMÉRCIO DE DIVULGAÇÃO, VOCÊ RECEBE A CALIBRAÇÃO DA VOLATILIDADE! Vocês são longos e curtos. Nessa situação, o modelo que é usado para calcular a margem não pode mais ver a volatilidade em sua negociação, resultando na maior eficiência no uso de seu capital, MARGENS EXTREMAMENTE BAIXAS. É verdade: quanto menos dinheiro você tem para colocar no mercado, maior o número de posições que você pode negociar.
E se eu lhe dissesse que é possível colocar apenas 1/8 da margem para negociar um spread como você teria que colocar para negociar uma posição nua no ativo subjacente? Isso te excitaria? Isso me excita. Isso significa que, se a troca ou sua corretora exigisse uma margem de US $ 800 para entrar em uma única posição longa ou curta no ativo subjacente, e tudo que você tinha que colocar era US $ 100 para negociar spreads no mesmo ativo, você poderia negociar oito posições de spread usando os mesmos US $ 800 que você teria que subir de margem para negociar uma única posição no total.
Discrepâncias e ineficiências no mercado são a maneira de ganhar mais dinheiro, e os spreads são a maneira de aproveitar essas discrepâncias e ineficiências e, ao mesmo tempo, reduzir substancialmente o risco.
Deixe-me mostrar-lhe onde encontrar as maiores ineficiências.
Você pode ter sido atraído por esta página procurando trocar spreads de opções no mercado de ações, mas infelizmente não é aí que você encontrará as vantagens de eficiência sobre as quais eu escrevi. Você pode pensar que eu tenho escrito sobre spreads de opções de negociação no mercado de futuros ou forex, mas, novamente, esses lugares não são onde você encontrará os melhores spreads. O que eu estou falando são spreads nos mercados futuros & hellip;
VOCÊ DEVE QUE VOCÊ SEJA PARA DESCOBRIR AS VANTAGENS INCRÍVEIS DOS FUTUROS.
Meu nome é Joe Ross e sou trader há mais de cinco décadas. Eu escrevi 12 livros sobre negociação. Negociei praticamente tudo o que há para negociar: ações, opções sobre ações, ETFs, futuros, opções sobre futuros, forex, opções de forex, futuros de ações únicas e Contracts for Difference. E ainda negocio todos eles & mdash; Eu amo negociar. Negociar é minha vida. Entretanto, o método mais eficiente e menos complicado que já descobri é o dos spreads de negociação nos mercados futuros. As vantagens são incríveis e sem igual.
VANTAGENS VANTAGENS VANTAGENS.
Como eu mencionei anteriormente, quando você negocia spreads nos mercados futuros, você tem o uso mais eficiente do seu dinheiro em comparação com qualquer outro mercado ou meio de negociação. Eu pessoalmente tenho visto os requisitos de margem tão baixos quanto 5% da margem necessária para negociar qualquer outra coisa. Você pode imaginar como é negociar a garantia de um trade com apenas US $ 69, quando um comércio direto na mesma margem exigida de US $ 1.200? Não é uma possibilidade incrível de retorno sobre o investimento?
Você sabia que os futuros se espalham mais do que qualquer outro mercado? Eles tendem a tender mais tempo, com mais frequência e mais íngreme do que as tendências em ações, forex ou mesmo futuros definitivos. & quot; A tendência é seu amigo & quot; A maior parte do dinheiro é feita quando os preços estão em tendência. A coisa maravilhosa sobre tendências em spreads futuros é que as tendências são baseadas na realidade. As propagandas não são uma tendência devido à manipulação do mercado, elas tendem porque algo real está acontecendo no ativo subjacente.
Os spreads são uma excelente maneira de negociar tendências sazonais. Os spreads de futuros geralmente tendem sazonalmente, o que significa uma, duas ou mais vezes por ano. Você pode saber quando esperar que o spread comece a ganhar dinheiro. Na verdade, há mais informações fáceis e prontamente disponíveis para negociação de futuros do que para qualquer outra forma de negociação vista. Quando negociados sazonalmente, o percentual de ganhos contra perdas é alto.
Spreads, bem como opções, podem ser usados ​​para criar posições parciais no subjacente. Na verdade, praticamente todas as vantagens que podem ser obtidas com as opções podem ser obtidas através da negociação de spread.
Os spreads permitem que você assuma menos riscos do que os disponíveis com posições definitivas de ações ou futuros. O montante de risco entre duas posições de futuros intra-mercado é geralmente menor que o risco em uma posição de ações ou futuros. Os spreads possibilitam a proteção de qualquer posição que você possa ter no mercado.
Os negócios de futuros são menos voláteis do que outras formas de negociação. Eles são consideravelmente menos voláteis do que a negociação de ações, a negociação de opções ou a negociação direta de futuros. De fato, é por causa da baixa volatilidade que as margens de spreads são tão baixas.
Spreads evitam problemas associados à falta de liquidez. Você pode negociar em mercados menos líquidos. Desde que você pode negociar onde há menos liquidez, você tem mais oportunidades de negociação do que quando não está negociando spreads.
Há menos preocupação com o escorregamento. Spreads exigem entradas menos precisas. Conseguir um preenchimento exato se torna menos importante. Infelizmente, toda a verdade da negociação de spread foi mantida em segredo do público.
Os spreads permitem que você aproveite os mercados invertidos. Quando um mercado é invertido, você tem duas possibilidades para obter lucros: uma vez quando os preços se invertem e novamente quando os preços retornam a uma progressão normal.
Spreads em certas situações oferecem maiores chances de ganhar, mas nunca maiores probabilidades de perder.
Talvez a maior vantagem de todas, SPREADS PERMITE QUE VOCÊ EVITE PARAR DE CORRER! Você não será vítima de parar de pescar ao usar spreads. Você terá se tornado invisível para os criadores de mercado e impulsionadores de mercado. Eles não podem possivelmente executar suas paradas, porque não há quaisquer paradas quando você negocia se espalha. Spreads têm pontos de saída, mas é fisicamente impossível colocar uma ordem de parada em um trade spread. Spreads criam um campo de jogo nivelado. Como não há paradas possíveis, o spread trading é uma forma mais pura de negociação.
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Aprenda os detalhes mais refinados da negociação de nossos três Master Traders em nosso boletim informativo semanal gratuito, Chart Scan, juntamente com acesso imediato à nossa área exclusiva para membros. Uma vez inscritos, leia sobre a Lei de Cartas (TLOC) e Traders Trick Entry (TTE), interaja em nosso fórum de negociação e muito mais!
As transações com derivativos, incluindo futuros, são complexas e carregam um alto grau de risco.
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Opções de Negociação Spreads - em Teoria e Prática.
David Borun 28 de março de 2018.
As opções podem ser uma ótima ferramenta para assumir posições longas ou curtas nos mercados, mas elas têm diferentes características de risco / recompensa do que simplesmente assumir uma posição longa ou curta no título subjacente. Possuir uma opção nos permite participar do movimento de preço de uma ação, limitando nossa exposição a um movimento na direção oposta. O proprietário de uma opção de compra participa do movimento ascendente do estoque, enquanto arrisca apenas o preço da chamada; o dono de um put participa de movimento descendente no estoque com apenas o preço do put em risco. (O preço de uma opção é frequentemente chamado de prêmio. & Rdquo;) O vendedor de uma opção tem os riscos e recompensas opostos, cobrando o prêmio, mas potencialmente pagando uma quantia enorme (o valor é tecnicamente ilimitado no caso). de chamadas curtas), se o subjacente se move negativamente.
1) Ele permite que você personalize ainda mais o perfil de risco / recompensa de uma negociação, em muitos casos, o lucro e a perda máximos em uma negociação podem ser conhecidos com absoluta certeza.
2) Muitas vezes, é menos dispendioso executar (em termos de atrito do spread bid / ask) do que negociar as opções do componente individualmente e.
3) Isso pode nos permitir aproveitar o fato de que, devido a problemas de oferta e demanda, as opções sobre o mesmo estoque às vezes não são precificadas uniformemente. Ou seja, eles têm diferentes volatilidades implícitas, tornando-as mais atraentes em relação umas às outras.
Geralmente, será minha intenção criar operações de opções como spreads que tirem proveito de todas essas três razões, permitindo-nos assumir uma posição de alta ou baixa em uma ação, limitando o risco e aproveitando as diferentes volatilidades implícitas observadas nos preços de mercado. opções.
Então agora você tem algumas informações valiosas. Você já tinha um estoque Zacks # 1 que você estava pensando em comprar. Agora, outra pessoa é otimista também, pelo menos o suficiente para comprar muitas chamadas (obviamente, só porque a ordem é grande, não significa que o negociador está certo, mas pelo menos alguém "no conhecimento" está apoiando sua longa tese). Finalmente, há agora uma chamada que é subitamente mais cara do que costumava ser.
Você compra a chamada no dinheiro e vende a chamada fora do dinheiro que está sendo negociada com uma maior volatilidade. Você construiu um spread com risco de queda limitado & ndash; sua perda máxima é o prêmio pago pela longa chamada menos o prêmio coletado na chamada curta. Se você está certo sobre o rallying de ações, você lucra, e você entrou na posição a um preço atraente, porque você fez isso com uma consciência das volatilidades implícitas.
Algo ao longo dessas linhas aconteceu em VMware (VMW - Free Report) ontem, embora a ligação estivesse tão longe do dinheiro que não fazia sentido vendê-la em um spread.
Este é um exemplo um pouco simplificado, mas é indicativo dos tipos de situações que eu uso para construir operações de opções. Fique atento a ideias comerciais específicas à medida que elas ocorrem.