Como construir e comercializar uma estratégia de acompanhamento de tendências.
Ação de preço e macro.
Os comerciantes devem procurar combinar sua estratégia com a condição de mercado apropriada. As tendências podem ser atraentes, uma vez que um viés foi testemunhado naquele mercado em particular. Neste artigo, mostramos como os comerciantes podem começar a desenvolver sua própria estratégia de negociação de tendências.
Para qualquer um que esteja negociando em mercados, é sempre aconselhável ter uma estratégia de algum tipo para fazer isso.
Afinal de contas, apenas "supondo" & rsquo; Não é provável que funcione muito bem para quem especula nos mercados a longo prazo. Ter alguma ideia para o tipo de situação que alguém está procurando pode ser extremamente útil. Com uma estratégia, os comerciantes podem procurar se concentrar em situações em que o mercado pode estar dando a eles as melhores probabilidades de sucesso.
Depois de descobrir a necessidade de uma estratégia, os negociantes frequentemente procurarão o melhor de todos. estratégia que eles podem encontrar. Este pode ser um processo alongado para algumas pessoas, como muitos comerciantes estão sempre procurando por algo que não existe: eles estão procurando a estratégia que raramente (ou nunca) perde.
Isso simplesmente não existe.
Independentemente de quão forte uma estratégia possa ser, nunca será 100% previsível dos movimentos do mercado. O futuro é opaco com ou sem uma estratégia forte. Uma boa estratégia pode simplesmente permitir que o negociante se concentre em configurações e situações de probabilidade mais alta, em um esforço para ganhar mais dinheiro do que perdem; para que eles possam ter lucro.
Como analisamos no artigo Como construir uma estratégia de negociação, os mercados geralmente exibem uma das três condições diferentes, e os operadores costumam ser mais bem-atendidos comparando sua estratégia com a condição de mercado apropriada. Neste artigo, e nos próximos dois, examinaremos cada uma dessas três condições com mais profundidade, para que os comerciantes possam decidir como formular mais adequadamente suas estratégias.
Neste artigo, vamos nos concentrar na condição mais popular: Tendências.
Das três condições de mercado possíveis, as tendências são provavelmente as mais populares entre os traders; e a razão para isso é o que havíamos aludido um pouco antes.
O futuro é opaco e os movimentos de preços são imprevisíveis. Simplesmente reconhecendo uma tendência, o comerciante notou um viés que se mostrou no mercado. Talvez esteja melhorando dados fundamentais para essa economia; ou talvez seja um movimento movido pelo banco central na parte de trás da "intervenção" do Yen-tervention & rsquo; ou outra rodada de QE.
Criado com o Marketscope / Trading Station II; Preparado por James Stanley.
Seja qual for o motivo, existe um viés no mercado e isso é visível a partir da trajetória no gráfico. A parte sedutora disso é que, se esse viés continuar, o negociador poderá pular na tendência e deixar que o mercado faça o trabalho pesado de levar a posição a um território lucrativo.
Outro aspecto atraente do comércio com as tendências é que o especulador pode procurar empregar a antiga lógica do "comprar-baixo, vender-alto". Não é suficiente simplesmente comprar uma tendência ascendente ou vender uma tendência descendente. Os comerciantes geralmente são mais bem servidos esperando que a tendência de alta recuar antes de comprar (ou esperar por uma tendência de baixa para rasgar mais alto antes de vender), em um esforço para entrar na posição o mais barato possível.
Desta forma, se a tendência não continuar, o comerciante pode sair rapidamente da posição antes que a perda se torne insuportável. Mas se a tendência continuar, o trader pode ser capaz de lucrar em três, quatro ou cinco vezes a quantia que teve que inicialmente arriscar para entrar no negócio. Esta é uma maneira não ameaçadora que os comerciantes podem procurar evitar o erro número um que os comerciantes de FX fazem.
Como construir uma estratégia de tendência.
Muitos dos indicadores mais populares podem ser úteis ao projetar uma estratégia de tendência. E para levar a análise técnica um passo adiante ao projetar uma abordagem de negociação de tendência, muitos traders procurarão utilizar múltiplas análises de prazo para obter múltiplos olhares em um mercado de tendência.
Discutimos o conceito de Análise de Múltiplos Quadros Temporais no artigo Os Quadros Temporais de Negociação. No artigo, sugerimos prazos em potencial que os traders possam utilizar com base em seus tempos de espera desejados.
Ao utilizar uma análise múltipla do período de tempo com uma estratégia de negociação de tendência, os traders freqüentemente vão procurar o prazo mais longo para encontrar e diagnosticar a força da tendência. Isso pode ser feito de várias maneiras. Alguns traders preferirão fazer isso sem quaisquer indicadores, usando apenas preço e preço (o estudo é chamado de "Price Action", sobre o qual você pode aprender mais sobre AQUI).
Outros comerciantes olharão para um dos indicadores mais comuns, a média móvel. Há muitos sabores e tipos diferentes de médias móveis, mas o objetivo é o mesmo & ndash; para nos mostrar um & lsquo; line-in-the-sand & rsquo; se os movimentos de preços são "acima da média"; ou & lsquo; abaixo da média & rsquo; por um determinado período de tempo.
As Médias Móveis podem ajudar os comerciantes a diagnosticar e negociar tendências.
Criado com o Marketscope / Trading Station II; Preparado por James Stanley.
Após a tendência ter sido diagnosticada, o trader pode então plotar a entrada na posição; e para isso, há uma infinidade de opções disponíveis.
Entrando na tendência.
Há um velho ditado que diz: "A tendência é sua amiga & hellip; até o fim. & rsquo;
Esta linha resume muito bem o dilema que os comerciantes enfrentam quando negociam tendências. Enquanto um viés foi exibido no mercado, e pode continuar; não existe uma configuração de continuação de tendência de fogo seguro "& rsquo;
Assim, quando a tendência não continua, o comerciante é frequentemente aconselhado a procurar mitigar a perda de forma que uma reversão não danifique sua conta de negociação muito mal.
Em um esforço para ser o mais preciso possível, muitos traders passarão para um período de tempo menor, em um esforço para obter uma visão mais detalhada do movimento dentro da tendência de longo prazo.
Alguns traders usarão a ação do preço para entrar no período de tempo mais baixo, em antecipação à continuação da tendência de imagem maior. Descrevemos essa abordagem no artigo Usando a Ação de Preço para Negociar Tendências.
O Price Action pode ajudar os comerciantes a diagnosticar e negociar tendências.
Os comerciantes também podem procurar usar indicadores para traçar uma entrada, sob a premissa de que a tendência de longo prazo pode estar nos estágios iniciais de sua continuação; e pode ser inserido com o gráfico de curto prazo.
Existem inúmeras opções de indicadores para essa premissa. Muitos traders procurarão os osciladores como o RSI ou o MACD para acionar a posição. Outras opções populares são MACD, Stochastics, CCI e o crossover de média móvel.
Os comerciantes que pretendem especular com a tendência querem se concentrar apenas nos sinais que se movem nessa direção.
Então, por exemplo, se uma tendência ascendente foi encontrada no gráfico de longo prazo, então o trader está apenas querendo comprar. Se eles estão olhando para vender, então não é uma estratégia de negociação de tendência, já que o comerciante está procurando uma reversão (ou um balanço) que não concorda com a direção da tendência de longo prazo.
Tipos de estratégias de negociação de tendência.
Nós falamos muito sobre o comércio de tendências no DailyFX, e uma das principais razões para isso é que é uma das maneiras mais limpas de utilizar a análise de um trader em um plano de negociação.
Afinal, o futuro é desconhecido; e ninguém tem uma bola de cristal que magicamente preveja os movimentos de preço do amanhã. Mas o fato é que os preconceitos existem, as tendências acontecem (por um motivo) e, em muitos casos, essas tendências podem continuar.
No artigo Usando a Ação de Preço para Trocar Tendências, mostramos aos traders como essa abordagem pode ser construída sem a necessidade de nenhum indicador. O preço e o preço, por si só, costumam ser suficientes para mostrar aos traders o que eles precisam ver para decidir quando e como querem entrar em negociações na direção da tendência.
Se os traders quiserem uma forma mais objetiva de negociar com as tendências, eles podem tentar implementar um indicador como o RSI para acionar a posição depois que a tendência tiver sido classificada no gráfico de longo prazo com o Price Action. Cobrimos essa abordagem no artigo Price Action with RSI.
Os comerciantes que procuram usar estratégias baseadas em indicadores podem levar isso um passo adiante com a lógica utilizada em minha fingertrap & rsquo; estratégia de escalpelamento. Esta estratégia foi totalmente delineada no artigo Short-Term Momentum Scalping no Forex Market. Na estratégia, as médias móveis são usadas para classificar a tendência em um período de tempo mais longo, e um cruzamento de ação de preço / média móvel no período de tempo mais curto é usado para acionar a direção da tendência. Enquanto isso é projetado como uma estratégia de escalpelamento, os comerciantes podem certamente trocar os prazos com aqueles sugeridos no The Time Frames of Trading para tornar a lógica da estratégia operável em uma base de longo prazo.
Escrito por James Stanley.
James está disponível no Twitter @JStanleyFX.
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O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.
Os quatro indicadores mais comuns no comércio de tendências.
Os operadores de tendências tentam isolar e extrair lucro das tendências. Existem várias maneiras de fazer isso. Evidentemente, nenhum indicador único irá perfurar seu ingresso para as riquezas do mercado, já que a negociação envolve fatores como gerenciamento de risco e psicologia de negociação também. Mas alguns indicadores resistiram ao teste do tempo e continuam populares entre os comerciantes de tendências.
Neste artigo, fornecemos diretrizes gerais e estratégias prospectivas para cada um dos quatro indicadores comuns. Use-os ou ajuste-os para criar sua própria estratégia pessoal. (Para mais, consulte Negociação de estoques voláteis com indicadores técnicos.)
[A negociação de tendências faz uso extensivo de análises técnicas, incluindo padrões gráficos e indicadores técnicos. Se você é novo em análise técnica ou quer aperfeiçoar suas habilidades, o Curso de Análise Técnica da Investopedia Academy oferece uma visão geral dos conceitos técnicos necessários para se tornar um profissional de sucesso.]
Médias Móveis.
As médias móveis "suavizam" os dados de preço criando uma única linha fluente. A linha representa o preço médio durante um período de tempo. Qual média móvel o comerciante decide usar é determinado pelo período de tempo em que ele ou ela comercializa. Para investidores e seguidores de tendência de longo prazo, a média móvel simples de 200 dias, 100 dias e 50 dias são escolhas populares.
Existem várias maneiras de utilizar a média móvel. O primeiro é olhar para o ângulo da média móvel. Se a maioria estiver se movendo horizontalmente por um longo período de tempo, então o preço não é tendência, está variando. Se estiver inclinado para cima, uma tendência de alta está em andamento. Médias móveis não prevêem; eles simplesmente mostram o que o preço está fazendo, em média, durante um período de tempo.
Crossovers são outra maneira de utilizar médias móveis. Ao traçar uma média móvel de 200 dias e 50 dias em seu gráfico, um sinal de compra ocorre quando o intervalo de 50 dias ultrapassa os 200 dias. Um sinal de venda ocorre quando o prazo de 50 dias cai abaixo dos 200 dias. Os intervalos de tempo podem ser alterados para se adequar ao seu período de negociação individual.
Quando o preço cruza acima de uma média móvel, ele também pode ser usado como um sinal de compra, e quando o preço cruza abaixo de uma média móvel, ele pode ser usado como um sinal de venda. Como o preço é mais volátil do que a média móvel, esse método é propenso a mais sinais falsos, como mostra o gráfico acima.
As médias móveis também podem fornecer suporte ou resistência ao preço. O gráfico abaixo mostra uma média móvel de 100 dias atuando como suporte (ou seja, o preço é rebatido).
MACD (Divergência de Convergência Média Móvel)
O MACD é um indicador oscilante, flutuando acima e abaixo de zero. É tanto um indicador de acompanhamento de tendências quanto de momentum.
Uma estratégia MACD básica é verificar em qual lado do zero as linhas MACD estão. Acima de zero por um período sustentado de tempo e a tendência é provavelmente para cima; abaixo de zero por um período sustentado de tempo e a tendência é provavelmente baixa. Sinais potenciais de compra ocorrem quando o MACD se movimenta acima de zero e potenciais sinais de venda quando ele passa abaixo de zero.
Os cruzamentos de linha de sinal fornecem sinais adicionais de compra e venda. Um MACD tem duas linhas - uma linha rápida e uma linha lenta. Um sinal de compra ocorre quando a linha rápida cruza através e acima da linha lenta. Um sinal de venda ocorre quando a linha rápida cruza através e abaixo da linha lenta.
[O MACD é um indicador técnico popular que pode se tornar ainda mais poderoso quando usado em conjunto com outros indicadores. Se você quiser aprender mais sobre isso, bem como transformar padrões em planos de negócios acionáveis, o curso de análise técnica da Investopedia Academy é um ótimo começo. ]
RSI (Índice de Força Relativa)
O RSI é outro oscilador, mas como seu movimento está contido entre zero e 100, ele fornece algumas informações diferentes do MACD.
Uma maneira de interpretar o RSI é visualizando o preço como "sobrecomprado" - e devido a uma correção - quando o indicador está acima de 70 e visualizando o preço como sobrevendido - e devido a uma rejeição - quando o indicador está abaixo de 30. Em uma forte tendência de alta, o preço geralmente atingirá 70 pontos ou mais por períodos sustentados, e as tendências de baixa podem permanecer em 30 ou menos por um longo período. Embora os níveis gerais de sobrecompra e sobrevenda possam ser precisos ocasionalmente, eles podem não fornecer os sinais mais oportunos para os traders de tendências.
Uma alternativa é comprar perto de uma condição de sobrevenda quando a tendência é alta, e colocar uma negociação curta perto de uma condição de sobrecompra em uma tendência de baixa.
Digamos que a tendência de longo prazo de um estoque está em alta. Um sinal de compra ocorre quando o RSI se move abaixo de 50 e, em seguida, volta acima dele. Essencialmente, isso significa que houve um recuo no preço, e o trader está comprando uma vez que a retirada parece ter terminado (de acordo com o RSI) e a tendência está voltando. O nível 50 é usado porque o RSI não costuma atingir 30 em uma tendência de alta, a menos que uma possível reversão esteja em andamento.
Um sinal de curto-circuito ocorre quando a tendência é baixa e o RSI se move acima de 50 e, em seguida, recua abaixo dele.
Linhas de tendência ou uma média móvel podem ajudar a estabelecer a direção da tendência e em que direção tomar sinais de negociação.
Volume em balanço (OBV)
O volume em si é um indicador valioso, e o OBV obtém muitas informações de volume e as compila em um indicador de uma linha de sinal. O indicador mede a pressão acumulada de compra / venda, adicionando o volume em dias úteis e subtraindo o volume em dias de baixa.
Idealmente, o volume deve confirmar as tendências. Um preço crescente deve ser acompanhado por um OBV crescente; uma queda do preço deve ser acompanhada por um OBV em queda.
A figura abaixo mostra as ações da Netflix Inc. (Nasdaq: NFLX) com maior tendência junto com OBV. Como o OBV não caiu abaixo de sua linha de tendência, foi uma boa indicação de que o preço provavelmente continuaria em alta após os recuos.
Se o OBV está subindo e o preço não está, o preço provavelmente seguirá o OBV e começará a subir. Se o preço está subindo e o OBV está caindo ou caindo, o preço pode estar próximo do topo.
Se o preço estiver caindo e o OBV estiver em linha reta ou subindo, o preço pode estar próximo de um fundo.
The Bottom Line.
Os indicadores podem simplificar a informação de preços, bem como fornecer sinais comerciais de tendências ou avisar sobre reversões. Os indicadores podem ser usados em todos os prazos e possuem variáveis que podem ser ajustadas de acordo com as preferências específicas de cada operador. Combine estratégias de indicadores, ou crie suas próprias diretrizes, para que os critérios de entrada e saída sejam claramente estabelecidos para negociações. Cada indicador pode ser usado de mais maneiras do que o descrito. Se você gosta de um indicador, pesquise mais e, o mais importante, teste-o antes de usá-lo para fazer negociações ao vivo.
Negociação de tendência.
O que é 'Trend Trading'?
A negociação de tendências é uma estratégia de negociação que tenta capturar os ganhos através da análise do momentum da segurança em uma determinada direção. Os comerciantes de tendência entram em uma posição longa quando um título está tendendo para cima (por exemplo, máximas mais altas sucessivamente) e / ou inserem uma posição curta quando um título está tendendo mais baixo (por exemplo, máximos sucessivamente inferiores).
Mercado de tendências.
Compre Fraqueza.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Trend Trading'
As estratégias de negociação de tendências assumem que um título continuará a se mover ao longo de sua tendência atual e geralmente contém uma provisão de take-profit ou stop-loss se houver algum sinal de reversão. Pode ser usado por traders de curto, médio ou longo prazo. Independentemente do horário escolhido, os traders permanecerão em suas posições até que acreditem que a tendência tenha sido revertida, embora as reversões possam ocorrer em momentos diferentes para cada período de tempo.
A Trend Trading foi popularizada na década de 1980, quando Richard Dennis e Bill Eckhardt recrutaram e ensinaram um pequeno grupo de traders, conhecido como Turtle Traders, uma estratégia de negociação de tendências que rendeu mais de US $ 100 milhões em lucro. Galen Burghardt mais tarde mostrou que havia uma correlação "muito alta" entre os amplos índices de mercado e os assessores de negociação de commodities que seguiam a tendência, sugerindo que a tendência de negociação era a estratégia predominante usada pelos traders técnicos nos mercados de commodities (e potencialmente outros).
Estratégias de Negociação de Tendências.
Existem várias estratégias de negociação de tendências usando uma variedade de indicadores:
Médias Móveis - Essas estratégias envolvem a entrada em posições longas quando uma média móvel de curto prazo cruza acima de uma média móvel de longo prazo e posições curtas quando uma média móvel de curto prazo cruza abaixo de uma média móvel de longo prazo. Indicadores de Momentum - Essas estratégias envolvem a entrada em posições longas quando um título está tendendo com um forte impulso e saindo de posições longas quando um título perde o momentum. Muitas vezes, o índice de força relativa (RSI) é usado nessas estratégias. Linhas de tendência & amp; Padrões Gráficos - Essas estratégias envolvem a inserção de posições longas quando uma segurança está tendendo mais alto e colocando um stop-loss abaixo dos principais níveis de suporte da linha de tendência. Se o estoque começar a reverter, a posição é encerrada para obter lucro.
Muitas vezes, os comerciantes usam uma combinação dessas estratégias quando procuram oportunidades de negociação de tendência. Um comerciante pode procurar uma fuga dos níveis de resistência da linha de tendência para indicar o início de uma nova tendência, mas somente entrar em uma negociação se uma média móvel de curto prazo estiver sendo negociada acima de uma média móvel de longo prazo. Eles podem então usar indicadores de momentum e linhas de tendência para identificar os melhores pontos de take-profit ou stop-loss.
É importante usar as estratégias de negociação de tendências em conjunto com técnicas de gerenciamento de risco para maximizar os retornos ajustados ao risco.
Regras do Sistema de Negociação.
Não há muitas maneiras diferentes de seguir a tendência. Os pequenos ajustes podem ter resultados positivos, mas o efeito é geralmente muito pequeno. Se você gastar muito tempo procurando pequenas variações nas regras de entrada, corre o risco de perder as partes importantes. A verdade é que a maioria das regras de sistema seguindo a tendência faz a mesma coisa. Eles mostram resultados altamente similares simplesmente porque tentam alcançar a mesma coisa. Por todos os meios, brincar com as regras detalhadas. Apenas certifique-se de fazer isso depois de ter tentado a estratégia básica. Entenda de onde vem o valor primeiro e você perceberá quão pouco as regras de entrada realmente significam.
O valor na tendência profissional seguindo as estratégias vem da diversificação. As regras apresentadas aqui são boas o suficiente para alcançar resultados a par com a grande tendência que se segue aos fundos de hedge futuros. Tornar as regras mais complexas não ajuda seu desempenho. O erro amador mais comum é gastar todo o tempo ajustando as regras de entrada e saída e não basta analisar o tamanho da posição e o universo de investimento.
As regras simples apresentadas aqui são boas o suficiente para replicar o desempenho de muitas tendências de grande nome após fundos de hedge com alta precisão e correlação. Em meu livro, detalhe várias maneiras pelas quais isso pode ser aprimorado e aperfeiçoado. Não se engane, no entanto. As regras do sistema de negociação são o componente menos importante da sua tendência, seguindo a estratégia de negociação.
Alguns mercados são inerentemente mais voláteis do que outros. Para dar a cada posição uma chance igual de impactar a linha de fundo, as posições devem ser maiores para mercados menos voláteis. Isso pode ser alcançado de muitas maneiras diferentes. Minha estratégia principal usa o Average True Range (ATR) para essa finalidade. O ATR mede o movimento médio diário dos preços de um mercado. Isso pode servir como um proxy para a volatilidade. Defina um impacto diário desejado por posição. Em seguida, calcule quantos contratos você precisa negociar para conseguir isso com base no ATR. Isso naturalmente pressupõe que a volatilidade permanece praticamente a mesma. Isso nem sempre é o caso, claro. É uma aproximação e, como tal, faz o trabalho.
Para a estratégia central deste site, uso um impacto diário desejado de 20 pontos base.
As posições longas só podem ser abertas se a média móvel de 50 dias estiver acima da média móvel de 100 dias e vice-versa. Isso é para garantir que não façamos negociações contrárias à tendência dominante. Reduz o número de negócios e diminui o risco de ser pego em mercados de whipsaw.
Insira posições longas em uma nova alta de 50 dias. Vice versa para shorts. Vá com o breakout e siga a tendência. Nada mais. Os sinais são gerados nos dados diários de fechamento e a negociação é aberta no dia seguinte. A derrapagem é contabilizada, é claro, bem como os custos de negociação.
Saia em três movimentos médios de alcance real contra a posição de sua leitura de pico. Desse modo, temos uma perda teórica de 60 pontos base. Nenhuma parada intradiária é usada, portanto, um fechamento além de três unidades de ATR é necessário para que uma parada seja acionada no dia seguinte.
Negociar um sistema de acompanhamento de tendências num mercado único ou apenas em alguns mercados diferentes é suicida. Pode haver longos períodos, até anos, onde simplesmente não há tendências em qualquer mercado ou classe de ativos. A ideia-chave é negociar muitos mercados abrangendo todas as classes de ativos ao mesmo tempo. Se você não fizer isso, essa estratégia simplesmente não funcionará.
O universo de investimento que você escolheu terá um impacto muito maior do que alterar as regras de compra e venda, portanto, escolha com sabedoria. Você deve escolher um amplo conjunto de mercados e evitar uma concentração muito alta em um único setor. No longo prazo, um equilíbrio saudável entre todos os principais setores do mercado produz os melhores resultados.
Você pode estudar uma ampla gama de mercados na página Tendências do mundo, que é atualizada diariamente com gráficos e análises.
Tendência seguinte não funciona em ações.
Há uma boa razão pela qual a maioria dos profissionais que aplicam modelos semelhantes à tendência de seguir as ações os chamam de modelos de momentum. Não é apenas um rebranding inteligente, é realmente um jogo muito diferente. Se apegar cegamente à tendência seguindo como religião, desconsiderando qualquer evidência do mundo real e atacando qualquer um que apresente idéias que diferem da tendência seguindo o mantra não é apenas não profissional, é completamente perigoso.
Aposto que você está se perguntando sobre o título deste artigo. Afinal de contas, eu uso modelos quantitativos baseados na tendência seguindo a lógica de ações individuais em grande escala em meu negócio. Alguns modelos que venho usando há muitos anos produzem retornos muito atraentes em ações individuais. Então, por que estou escrevendo um título tão provocativo? Não é só para que você clique nele (embora isso funcionou, não é?). Parece que algumas pessoas param de ler depois de uma manchete e simplesmente fazem um contra-ataque, sem se preocupar em ler ou entender o resto. Bem, eu estou supondo que eles não estão mais lendo, então vamos ao real.
Se você aplicar uma tendência padrão seguindo o modelo das ações, perderá.
A palavra operativa aqui é "standard". Tendência seguindo em futuros é bastante fácil em comparação. É muito mais complexo modelar estratégias sobre ações. A maioria das pessoas simplesmente ignora as partes difíceis e espera pelo melhor. Isso não é um curso de ação aconselhável. Fazer uma modelagem de estratégia realmente adequada sobre as ações pode estar fora dos orçamentos e da capacidade técnica da maioria dos comerciantes de varejo.
Mesmo se você acertar seus modelos, você não pode tratar ações como futuros. Existem algumas diferenças fundamentais que exigem que você ajuste suas expectativas e abordagem.
As ações são instrumentos de caixa e precisam ser financiadas. Você tem um limite claro para a quantidade de exposição que você pode assumir. Você não tem mais dinheiro para ser colocado em govvies. Você não pode fazer com que seu cliente financie sua conta gerenciada em 20%, colocando 200.000 para um milhão de valores.
Os estoques são um grupo muito homogêneo. A correlação interna é massiva. Todos vão subir e descer ao mesmo tempo com alguma pequena variação. Em um mercado de alta, todos eles sobem. Em um mercado de urso, todos eles caem. A diversificação se torna muito menos importante. Você acaba negociando principalmente beta de qualquer maneira. Isso pode ser ok, mas se você está sob a ilusão de que você é um grande selecionador de ações para a compra de ações beta altas em um mercado de touro, você terá uma surpresa desagradável quando o touro sair do mercado. campo.
Os estoques estão propensos a rápida expansão do vola nos mercados de baixa. Suas medidas de risco calculadas nitidamente saem pela janela rapidamente. De repente, todas as ações que estavam indo tão bem caíram ao mesmo tempo.
Como você começa a entrar em shorts em novas mínimas, as ações tendem a fazer enormes, embora temporárias, salta para cima. Quando você é forçado a fechar posições para não explodir seu portfólio, elas recuam. O lado mais curto do jogo da equidade é um verdadeiro pesadelo para a tendência padrão seguindo os modelos.
Estratégias de modelagem em ações apropriadamente exigem detalhes de série de retornos e dividendos totais. Você precisa analisar a série de retornos totais, negociar a série de preços e ter uma lógica para lidar com os dividendos quando eles entrarem.
O potencial de viés de sobrevivência nas estratégias de ações individuais é enorme. Se você executar uma estratégia sobre as ações da S & P 500 há dez anos, com base nos atuais constituintes S & amp; P500, você terá uma imagem extremamente distorcida. Muitas dessas ações estão no índice porque tiveram um enorme aumento de preço. Eles não estavam antes. Eles não estariam no seu radar quando tivessem esses retornos. Verifique seus dados.
Aplicando a tendência padrão seguindo modelos em estoques únicos é estúpido. Não importa se você usa canais de fuga, médias móveis ou outros indicadores. Alterar os parâmetros para cima e para baixo não ajuda. As pessoas que dizem que você deve aplicar modelos de tendência padrão em ações também tendem a ser as pessoas que não têm experiência com negociação profissional ou modelagem quântica, mas não as impedem de vender sistemas de comércio extintos a comerciantes de varejo desavisados em alguns milhares bucks um pop.
Os argumentos mais comuns para a aplicação de modelos padrão de acompanhamento de ações são baseados em evidências anedóticas e falácias clássicas. O primeiro tipo seria apontar que alguns fundos de hedge parecem estar fazendo isso com bons resultados, sem, claro, saber nada sobre como eles adaptaram modelos para ações, ou para apontar que o primo de alguém ficou rico fazendo isso. . Os fundos de hedge certamente não executam modelos de tendência padrão em ações individuais, embora muitas vezes simplifiquem o argumento de marketing chamando-o de estratégias de tendência ou momentum. Posso assegurar-lhes que os fundos hedge reais são um pouco mais sofisticados e estão plenamente conscientes da situação especial das ações. Quanto ao primo, bem, indo em evidência anedótica tudo é possível. Aparentemente, existem pessoas que fizeram zilhões de negociações em astrologia financeira também.
As falácias são geralmente sobre mencionar ações que subiram alguns milhares por cento, e como a tendência seguindo modelos totalmente teria capturado isso. Desconsiderando, é claro, as probabilidades de ter coberto aquele estoque quando era um pequeno limite, as muitas vezes que você teria sido sacudido ao longo do caminho, a alocação para esse estoque comparada com as muitas que fizeram menos bem, etc. Uma simplificação maciça do mundo real. Este argumento concentra-se no nível da posição e, do lado profissional, estamos apenas preocupados com os resultados no nível da carteira.
A tendência segue realmente não funciona em ações?
Se você está disposto a adaptar seus modelos e fazer algo mais próximo da negociação de momentum, você se sairá bem. Mas as expectativas de retorno não podem ser as mesmas que para os futuros. Não que seja necessariamente mais baixo, que não é o ponto. Mas você será muito mais dependente do estado geral dos mercados de ações. Você não pode esperar um assassinato em 2008 porque supostamente você estava com poucas ações. Seria bom se o mundo real funcionasse assim.
Como sei que a tendência padrão a seguir não funciona em ações? Além dos argumentos do senso comum de ter perdido as vantagens da diversificação e alavancagem, há um pouco de evidência empírica real. Eu faço isso para viver. Não tenho motivos para dizer que algo funciona ou não funciona, a menos que seja baseado em experiência e pesquisa. Eu modelei milhares de iterações de modelos seguindo a tendência em todos os principais índices do mundo. Cheguei a modelos que funcionam e modelos que não são. Modelos de tendência padrão não são.
Então, o que pode ser feito para fazer a tendência seguir o trabalho sobre as ações?
1. Não seja breve. Mate a perna curta da sua estratégia. Substitua-o por uma pequena sobreposição de índice, se necessário.
2. Leve em conta o estado dos mercados globais. Você não pode continuar por muito tempo em um mercado de baixa e esperar ganhar.
3. Construa uma metodologia de classificação para escolher as melhores ações. Não negocie as ações sobre as quais você leu nos noticiários ou ouviu falar de seus amigos. Analise automaticamente um grande número de ações e tenha as melhores selecionadas.
4. O estoque único de ações pode mudar drasticamente ao longo do tempo. Reequilibre seus tamanhos de posição.
5. Negocie menos ações com posições maiores. Sim, isso mesmo. Contra intuitivo não é? Não se iluda pensando que você tem mais diversificação com 50 ações do que com 20. Elas são todas apostas beta e você só precisa reduzir o risco de evento individual a níveis razoáveis. Além disso, uma maior diversificação irá piorar seus resultados. Não acredita em mim? Execute algumas centenas de iterações do seu modelo e me diga o que você achou.
6. Espere ter grandes retornos nos mercados de alta e tente fazer com que sua estratégia perca o mínimo possível nos mercados em baixa.
Dogma religioso sobre uma metodologia de negociação não está ajudando ninguém, mas vendedores do sistema. É perigoso se ver como um seguidor de tendências. Uma maneira muito mais pragmática seria olhar para si mesmo como um operador sistemático. Investigue o que funciona e como funciona. Seguir tendências é um ótimo conceito, mas esteja bem ciente de suas limitações. Adapte suas regras à realidade e sobreponha as estratégias de satélite quando necessário. Trabalho duro, modelagem quantitativa, pesquisa e pragmatismo levarão você ao seu objetivo.
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